分拆業(yè)務(wù)上市，似乎成了零售巨頭的家常便飯。10月11日，國(guó)美零售發(fā)布公告，將為控股股東5家公司提供管理服務(wù)，并期待5家公司為國(guó)美零售帶去交易規(guī)模的提升。同時(shí)，電器供應(yīng)鏈部分業(yè)務(wù)或?qū)⒎植鸩?shí)現(xiàn)資本運(yùn)作。放眼零售圈，企業(yè)紛紛將基礎(chǔ)建設(shè)、分業(yè)務(wù)等板塊拆分，實(shí)現(xiàn)在資本市場(chǎng)的擴(kuò)容。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，零售企業(yè)應(yīng)該以實(shí)體為基礎(chǔ)，將更多的心力放在實(shí)體轉(zhuǎn)型上，才能謀求更快的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

鋪路獨(dú)立業(yè)務(wù)

自創(chuàng)始人回歸后，國(guó)美不斷公布新的戰(zhàn)略。國(guó)美零售公告顯示，公司將為控股股東國(guó)美家、打扮家、國(guó)美窖藏、共享共建、安迅物流5家公司提供管理服務(wù)，目標(biāo)公司未來(lái)幾年預(yù)期將給國(guó)美零售累計(jì)帶來(lái)萬(wàn)億以上交易規(guī)模的提升，有利于各戰(zhàn)略業(yè)務(wù)板塊的成熟發(fā)展。

公告中還提到，公司將在時(shí)機(jī)成熟時(shí)，考慮將電器供應(yīng)鏈予以從公司分拆，獨(dú)立進(jìn)行資本運(yùn)作。關(guān)于國(guó)美零售新戰(zhàn)略的更多細(xì)節(jié)，北京商報(bào)記者聯(lián)系到北京國(guó)美相關(guān)負(fù)責(zé)人，截至記者發(fā)稿該負(fù)責(zé)人并未給出更多回應(yīng)。

國(guó)美已經(jīng)為這次“分拆”的發(fā)聲做好了鋪墊。在國(guó)慶節(jié)前夕，國(guó)美官宣升級(jí)安迅物流，7月初，國(guó)美零售對(duì)原有的“閃店送”業(yè)務(wù)進(jìn)行了升級(jí)，以加強(qiáng)快遞配送服務(wù)。業(yè)內(nèi)看法多指出，“安迅物流真的要做快遞了”。今年4月，國(guó)美收購(gòu)打扮家80%的股份，打扮家還在今年提出了三年要做5000億元的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。

除此以外，國(guó)美在“8·18”前夕發(fā)布了全新的App“折上折”，希望建立起商戶獲客、建立私域流量的需求和用戶優(yōu)惠購(gòu)物的鏈條。此舉被視為國(guó)美發(fā)力電商，爭(zhēng)奪第三方商家資源、強(qiáng)攻新買(mǎi)家，或許國(guó)美能借此在電商領(lǐng)域扳回一局。

以上種種跡象不難看出國(guó)美對(duì)獨(dú)立業(yè)務(wù)商業(yè)化的期許。

提高資本認(rèn)可度

在資本市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)中，零售、電商企業(yè)尤為忙碌。阿里旗下的影業(yè)、健康陸續(xù)上市;京東將物流、健康分拆后，將獨(dú)立業(yè)務(wù)推向港股市場(chǎng)……有同行行動(dòng)在前，零售企業(yè)通過(guò)分拆謀求上市、尋求高估值已屢見(jiàn)不鮮。一位股票分析師表示，分拆上市可以增加上市公司的融資渠道，母集團(tuán)整體的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)會(huì)得到優(yōu)化，并提高資本市場(chǎng)認(rèn)可度。

北京商報(bào)記者觀察發(fā)現(xiàn)，在京東健康上市前，京東(美股)每股股價(jià)峰值價(jià)格為92.77美元。京東健康上市之后，截至目前，京東(美股)每股股價(jià)峰值價(jià)格為108.29美元。

截至10月11日，國(guó)美零售每股0.86元，總市值290.31億元。這一市值較京東、阿里、蘇寧易購(gòu)等上市企業(yè)有不小的差距。如果能通過(guò)拆分業(yè)務(wù)，提高資本市場(chǎng)對(duì)其的估值，不失為一個(gè)好辦法。

與此同時(shí)，在零售企業(yè)紛紛涉獵醫(yī)療健康、服務(wù)等業(yè)務(wù)時(shí)，國(guó)美也在尋更多優(yōu)勢(shì)應(yīng)對(duì)競(jìng)品的圍堵。國(guó)美的老對(duì)手蘇寧易購(gòu)在嘗試開(kāi)放供應(yīng)鏈與系統(tǒng)，快速覆蓋線下市場(chǎng)。在零售市場(chǎng)的起起伏伏中，國(guó)美仍需探索并找準(zhǔn)自己的位置。

此前，國(guó)美曾表明“18個(gè)月恢復(fù)國(guó)內(nèi)原有市場(chǎng)地位”，如今國(guó)美在電商領(lǐng)域的頻繁布局，讓其與淘寶天貓、京東、拼多多等電商平臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)不再含蓄。在新一輪的較量中，諸多業(yè)務(wù)也進(jìn)入到了精耕細(xì)作的階段。

激發(fā)社群活力

在國(guó)美希望通過(guò)分業(yè)務(wù)線，尋求高市值的同時(shí)，有觀點(diǎn)指出，零售企業(yè)要以實(shí)體巨盤(pán)為根基，應(yīng)該將更多的心力放在實(shí)體轉(zhuǎn)型上，實(shí)現(xiàn)更大的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

資深產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)觀察家梁振鵬表示，國(guó)美在全國(guó)有3400多家實(shí)體門(mén)店，具有完善的全國(guó)分布式物流體系，完整、系統(tǒng)的供應(yīng)鏈能力和“入戶到家”的后服務(wù)能力以及迅速成長(zhǎng)的社群運(yùn)營(yíng)能力。隨著非家電商品形成對(duì)國(guó)美社群的高頻刺激，將進(jìn)一步增強(qiáng)國(guó)美社群的用戶活躍度，實(shí)現(xiàn)社群規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大。

與此同時(shí)，隨著獨(dú)立業(yè)務(wù)發(fā)展，分業(yè)務(wù)也將面臨市場(chǎng)的考驗(yàn)。尤其是外界視為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的安迅物流，在電商物流市場(chǎng)激戰(zhàn)的當(dāng)下，它如何開(kāi)局?申萬(wàn)研究所首席市場(chǎng)專家桂浩明表示，現(xiàn)在快遞行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入寡頭壟斷時(shí)期，為進(jìn)一步搶占市場(chǎng)份額，各大快遞公司展開(kāi)全方位競(jìng)爭(zhēng)，“快遞的競(jìng)爭(zhēng)，應(yīng)該轉(zhuǎn)為圍繞質(zhì)量、服務(wù)、便捷展開(kāi)，吸引客戶合作，并實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的良性循環(huán)”。(作者：王維祎 )

關(guān)鍵詞： 資本認(rèn)可度 高估值 國(guó)美 分拆業(yè)務(wù)