日前五礦證券發(fā)布研究報(bào)告預(yù)測，車聯(lián)網(wǎng)、VR/AR、無人機(jī)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智慧城市是5G時(shí)代的五大應(yīng)用場景，有望成為電信運(yùn)營商未來5-10年收入和利潤彈性的主要驅(qū)動(dòng)力。至2030年五大應(yīng)用場景分別為運(yùn)營商帶來6763億元、5427億元、1689億元、3048億元、2642億元的收入規(guī)模，推動(dòng)行業(yè)快速增長。

車聯(lián)網(wǎng)：6763億元

車聯(lián)網(wǎng)通過為汽車和道路基礎(chǔ)設(shè)施提供大帶寬和低時(shí)延的網(wǎng)絡(luò)，5G能夠提供高階道路感知和精確導(dǎo)航服務(wù)，智能化、網(wǎng)聯(lián)化、電動(dòng)化是汽車產(chǎn)業(yè)變革升級的必然發(fā)展路徑。

運(yùn)營商是車聯(lián)網(wǎng)不可或缺的一環(huán)。報(bào)告預(yù)計(jì)，至2030年運(yùn)營商的車聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入達(dá) 6763億元。于運(yùn)營商而言，智慧交通綜合解決方案是云網(wǎng)融合落地的重要場景化方案之一，運(yùn)營商在車聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的商業(yè)模式可以分為B2C和B2B兩種，其中TO C業(yè)務(wù)主要為流量收入，TO B業(yè)務(wù)為合作共同開發(fā)平臺，運(yùn)營商按一定比例獲取分成費(fèi)用。

報(bào)告分析，在車聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展前期，運(yùn)營商流量月ARPU值相對較低，隨著用戶習(xí)慣的培養(yǎng)與平臺應(yīng)用的豐富，流量月ARPU值將持續(xù)提升，預(yù)計(jì)至2030年車聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)流量ARPU值為58元/月/戶，車聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)流量收入為 2143億元。平臺業(yè)務(wù)方面，我們認(rèn)為運(yùn)營商合作開發(fā)的內(nèi)容平臺數(shù)量及單平臺年ARPU至將持續(xù)提升，預(yù)計(jì)至2030年運(yùn)營商車聯(lián)網(wǎng)平臺數(shù)量達(dá)到10個(gè)，單平臺ARPU值為1500元/年，假設(shè)運(yùn)營商平臺收入分成比例10%，預(yù)計(jì)至2030年運(yùn)營商車聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的平臺收入為 4619億元。運(yùn)營商在車聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的收入至2030年有望達(dá) 6763億元。

VR/AR：5427億元

VR/AR方面，5G支持更具沉浸感的虛擬現(xiàn)實(shí)用戶體驗(yàn)，虛擬現(xiàn)實(shí)是新一代的信息通信技術(shù)的關(guān)鍵領(lǐng)域，具有產(chǎn)業(yè)潛力大、技術(shù)跨度大、應(yīng)用空間廣的特點(diǎn)，VR/AR支持游戲、教育、培訓(xùn)、影視、金融、醫(yī)療等領(lǐng)域創(chuàng)新型應(yīng)用。

“至2030年運(yùn)營商的VR/AR業(yè)務(wù)收入達(dá)5427億元。”五礦證券認(rèn)為，在VR/AR業(yè)務(wù)發(fā)展前期，運(yùn)營商流量月ARPU值低，隨著下游應(yīng)用內(nèi)容的豐富，流量月ARPU值將持續(xù)提升，由于VR/AR對帶寬、速率要求高，故VR/AR業(yè)務(wù)的用ARPU值將高于傳統(tǒng)移動(dòng)終端 ARPU 值，預(yù)計(jì)至 2030 年VR/AR業(yè)務(wù)流量ARPU值達(dá)到85元/月/戶，運(yùn)營商VR/AR業(yè)務(wù)的流量收入為2494億元;平臺業(yè)務(wù)方面，運(yùn)營商合作開發(fā)的內(nèi)容平臺數(shù)量及單平臺年ARPU至將持續(xù)提升，預(yù)計(jì)至2030年運(yùn)營商合作開發(fā)的VR/AR平臺數(shù)量達(dá)到10個(gè)，單平臺ARPU值為1200元年，我們假設(shè)運(yùn)營商平臺收入分成比例為10%，預(yù)計(jì)至2030年運(yùn)營商VR/AR業(yè)務(wù)平臺收入為2933億元。

無人機(jī)：1689億元

無人機(jī)領(lǐng)域中，基于5G技術(shù)為網(wǎng)聯(lián)無人機(jī)賦予的實(shí)時(shí)超高清圖傳、遠(yuǎn)程低時(shí)延控制等重要能力，以及處理海量數(shù)據(jù)的能力，使得無人機(jī)載荷的形式不斷演進(jìn)，無人機(jī)的應(yīng)用形式將變得更加豐富，物流配送、管線巡檢、農(nóng)林植保、應(yīng)急安防等是5G網(wǎng)聯(lián)無人機(jī)的重點(diǎn)領(lǐng)域。

五礦證券預(yù)計(jì)，至2030年運(yùn)營商的無人機(jī)業(yè)務(wù)收入達(dá)1689億元。據(jù)《中國無人機(jī)行業(yè)發(fā)展白皮書(2021年)》統(tǒng)計(jì)，2020年全球民用無人機(jī)出貨量達(dá)到1132萬架。隨著通信網(wǎng)絡(luò)的完善，無人機(jī)下游應(yīng)用場景將逐漸豐富，在農(nóng)業(yè)、安防、物流、測繪等多個(gè)場景實(shí)現(xiàn)網(wǎng)聯(lián)、實(shí)時(shí)、智能等多功能，提效降本。運(yùn)營商在無人機(jī)領(lǐng)域的商業(yè)模式可以分為B2C和B2B兩種，其中TO C業(yè)務(wù)主要為流量收入，TO B業(yè)務(wù)為合作共同開發(fā)平臺，運(yùn)營商按一定比例獲取分成費(fèi)用。

報(bào)告指出，在無人機(jī)業(yè)務(wù)發(fā)展前期，商業(yè)模式仍在探索期，運(yùn)營商流量月ARPU值低，隨著下游應(yīng)用場景的豐富，流量月 ARPU 值有望提升，無人機(jī)業(yè)務(wù)對通信網(wǎng)絡(luò)的穩(wěn)定性要求高，同時(shí)對于時(shí)延、帶寬有一定要求，預(yù)計(jì)至2030年運(yùn)營商無人機(jī)業(yè)務(wù)流量ARPU值達(dá)到71元/月/戶，運(yùn)營商無人機(jī)業(yè)務(wù)的流量收入為700.3億元;平臺業(yè)務(wù)方面，運(yùn)營商合作開發(fā)的內(nèi)容平臺數(shù)量及單平臺年ARPU至將持續(xù)提升，預(yù)計(jì)至2030年運(yùn)營商合作開發(fā)的無人機(jī)平臺數(shù)量達(dá)到10個(gè)，單平臺ARPU值為1200元/年，假設(shè)運(yùn)營商平臺收入分成比例為10%，預(yù)計(jì)至2030年運(yùn)營商無人機(jī)業(yè)務(wù)平臺收入為988.4億元。

工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)：3048億元

工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)以網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)、平臺為中樞、數(shù)據(jù)為要素、安全為保障，通過對人、機(jī)、物、系統(tǒng)等的全面連接，構(gòu)建起覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈、全價(jià)值鏈的全新制造和服務(wù)體系，目前5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的行業(yè)應(yīng)用主要在電力、制造、港口、油田等垂直行業(yè)。

報(bào)告預(yù)計(jì)，至2030年運(yùn)營商的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入達(dá)3048億元。隨著5G、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新基建加速落地，據(jù)ABI research統(tǒng)計(jì)，全球工業(yè)無線網(wǎng)絡(luò)以每年 30%的速度增長，企業(yè)對于“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”的認(rèn)知度快速提升，目前企業(yè)信息化投入比例很低，據(jù)寧波市統(tǒng)計(jì)局披露，2020年寧波市企業(yè)在生產(chǎn)、經(jīng)營和管理過程中信息化投入占占企業(yè)營業(yè)收入的比重為0.113%，據(jù)郵儲(chǔ)銀行2019年財(cái)報(bào)顯示，2019年郵儲(chǔ)銀行信息科技投入占營業(yè)收入的比例為 2.96%。我們認(rèn)為，隨著企業(yè)對信息化建設(shè)的重視，企業(yè)信息化投入比例將持續(xù)提升。

工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)受到高度重視，《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》明確提出2025年工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺應(yīng)用滲透率達(dá)到 45%，五礦證券預(yù)測，至2030年中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺應(yīng)用滲透率有望達(dá)到80%。運(yùn)營商作為工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的重要一環(huán)，將充分發(fā)揮其網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，與企業(yè)客戶共同建設(shè)、運(yùn)營。運(yùn)營商在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的價(jià)值貢獻(xiàn)比例從2018年的2%提升至2030年的12%。預(yù)計(jì)至2030年運(yùn)營商的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入達(dá)3048億元。

智慧城市：2642億元

智慧城市中，5G助力超清視頻監(jiān)控和智能終端巡檢發(fā)展，推動(dòng)城市智能感知和高效應(yīng)急救援應(yīng)用，基于5G低時(shí)延特性，可大幅提高跨部門應(yīng)急救援響應(yīng)速度，構(gòu)成城市數(shù)據(jù)傳輸、分析和利用的重要樞紐，全面提升智慧城市治理能力。

報(bào)告預(yù)計(jì)，至2030年運(yùn)營商的智慧城市業(yè)務(wù)收入達(dá)2642億元?！?ldquo;十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》提出統(tǒng)籌推動(dòng)新型智慧城市和數(shù)字鄉(xiāng)村建設(shè)，打造智慧共享的新型數(shù)字生活，提升社會(huì)服務(wù)數(shù)字化普惠水平。明確深化新型智慧城市建設(shè)，推動(dòng)城市數(shù)據(jù)整合共享和業(yè)務(wù)協(xié)同，提升城市綜合管理服務(wù)能力，完善城市信息模型平臺和運(yùn)行管理服務(wù)平臺，因地制宜構(gòu)建數(shù)字孿生城市。智慧城市建設(shè)是一項(xiàng)涉及面廣、統(tǒng)籌性強(qiáng)的系統(tǒng)性工程，政企合作共同推動(dòng)智慧城市建設(shè)，涵蓋智能照明、公共安全、交通管理、智能停車、智能城市交通、環(huán)境管理和智能建筑等，充分運(yùn)用傳感器、數(shù)據(jù)、連接和分析等來解決城市中的問題。

經(jīng)過多年發(fā)展智慧城市建設(shè)正步入數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的智能化階段，作為網(wǎng)絡(luò)和數(shù)據(jù)的管道，運(yùn)營商是不可缺失的一環(huán)，具有網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施優(yōu)勢，將與政府、企業(yè)共同建設(shè)、運(yùn)營。五礦證券預(yù)計(jì)，至2030年中國智慧城市建設(shè)占公共財(cái)政支出比例有望提升至7%，運(yùn)營商在智慧城市的價(jià)值貢獻(xiàn)比例達(dá)到12%，至2030年運(yùn)營商的智慧城市業(yè)務(wù)收入達(dá)2642億元。

關(guān)鍵詞： 發(fā)展路徑 五礦證券 車聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù) 快速增長