新能源汽車的爆火，讓鋰礦成為了“緊俏貨”，一眾鋰電相關(guān)企業(yè)滿世界收購鋰礦。與之類似，光伏行業(yè)的蓬勃發(fā)展，也讓產(chǎn)業(yè)鏈上的石英砂礦成為眾多企業(yè)追逐熱點(diǎn)。

7月6日，福萊特(601865)(601865.SZ)$ 發(fā)布公告稱，7月5日，公司全資子公司安福玻璃以人民幣33.80億元報(bào)價(jià)競得“安徽省鳳陽縣靈山-木屐山礦區(qū)新13號(hào)段玻璃用石英巖礦”采礦權(quán)。

根據(jù)滁州市公共資源交易中心官網(wǎng)數(shù)據(jù)，該礦山的玻璃用石英巖礦（探明+控制+推斷）資源量高達(dá)11700.5萬噸，設(shè)計(jì)開采規(guī)模為630萬噸/年，其中玻璃用石英巖500萬噸/年，原巖130萬噸/年。

(相關(guān)資料圖)

這是光伏玻璃龍頭福萊特年內(nèi)又一次對(duì)石英巖礦出手。2022年2月，福萊特宣布完成收購三力礦業(yè)和大華礦業(yè)的全部股權(quán)，二者石英砂探明儲(chǔ)量分別為2084.3萬噸和3744.5萬噸。加上其此前擁有安徽鳳陽玻璃用石英巖礦7號(hào)段采礦權(quán)約1800萬噸儲(chǔ)量，福萊特當(dāng)下?lián)碛薪鼉蓛|噸石英砂礦資源儲(chǔ)量。

貝殼財(cái)經(jīng)注意到，信義光能、旗濱集團(tuán)(601636)、南玻A近年來同樣在布局國內(nèi)石英砂礦。在福萊特宣布競得采礦權(quán)過去僅僅兩日，南玻A公告稱，其合資公司以以9.3億元競得鳳陽縣靈山-木屐山礦另一號(hào)段石英砂礦采礦權(quán)。

這背后是龍頭光伏玻璃企業(yè)通過布局原材料進(jìn)一步降低成本的算盤，這或?qū)⒆屗麄冊(cè)谛袠I(yè)的洗牌中立于不敗之地。

一手?jǐn)U產(chǎn)、一手買礦

福萊特跑馬圈地背后：天然超白石英砂較為稀缺

福萊特玻璃集團(tuán)股份有限公司成立于1998 年，并2015年11月和2019年2月分別在香港聯(lián)交所和上交所上市。

2006年，福萊特首次涉足光伏玻璃產(chǎn)業(yè)。現(xiàn)如今已成為中國最大的光伏玻璃原片制造商之一。截至 2021 年，公司在全球光伏玻璃產(chǎn)業(yè)市占率24%，與信義玻璃（0868.HK）合計(jì)市占率超過50%，一道奠定了全球光伏玻璃行業(yè)的雙寡頭格局。

業(yè)績上，2021年，公司實(shí)現(xiàn)營收87.1億元，同比增長39.2%；同期實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤21.3億元，同比增長30.2%。其中，來自光伏玻璃業(yè)務(wù)的營收為71.2億元，貢獻(xiàn)了公司總營收的81.7%，光伏玻璃無疑是公司最主要的產(chǎn)品。

受益于光伏行業(yè)東風(fēng)帶來的光伏玻璃需求增加，福萊特近年來大肆擴(kuò)產(chǎn)。

根據(jù)公司今年3月披露的2021年年報(bào)，2021年末，公司總產(chǎn)能為12200噸/天，預(yù)計(jì)2022年還將釋放7座1200噸/天的光伏玻璃產(chǎn)能。據(jù)此計(jì)算，2022年公司預(yù)計(jì)產(chǎn)能將達(dá)到20600噸/天。

6月1日，福萊特再次披露公告稱，公司擬定增募資不超過60億元，用于新建三座光伏玻璃項(xiàng)目。三座光伏玻璃項(xiàng)目順利達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)將釋放9條窯爐熔化能力為1200噸/天的光伏玻璃生產(chǎn)線。年均新增利潤9.24億元。

這無疑會(huì)對(duì)上游石英砂礦產(chǎn)生巨大需求。由于光伏玻璃需使用透光率更高的超白玻璃，其要求原料使用超白石英砂礦。然而由于天然超白石英砂較為稀缺，國內(nèi)僅有安徽鳳陽、湖南、廣東河源、廣西和海南等少數(shù)地區(qū)存在這種砂礦資源，因此行業(yè)天然壟斷的屬性較強(qiáng)。

貝殼財(cái)經(jīng)注意到，雖然福萊特于2011年即鎖定安徽鳳陽縣石英巖礦7號(hào)礦段的礦砂資源，儲(chǔ)量1800萬噸，但經(jīng)多年的開采運(yùn)營，上述礦山可開采量逐年減少，公司現(xiàn)有礦山儲(chǔ)量有限。

2021年，福萊特又開始著手大手筆布局石英砂礦。當(dāng)年10月27日，福萊特公告稱，公司擬以36.5億元價(jià)格拿下購位于鳳陽的三力礦業(yè)和大華礦業(yè)的全部股權(quán)，二者具備兩宗合計(jì)240萬噸/年的石英砂礦供應(yīng)能力，次年2月份，該收購計(jì)劃最終完成。此次福萊特通過拍賣競購的石英砂礦山的同樣位于安徽鳳陽。

光伏玻璃產(chǎn)能過?；蛞l(fā)價(jià)格戰(zhàn)

頭部企業(yè)加碼布局石英砂礦或?yàn)?/strong>降成本

不僅僅是福萊特，多家一二線光伏玻璃企業(yè)宣布產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃。

6月10日，亞瑪頓(002623)宣布擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式，收購鳳陽硅谷100%股權(quán)，交易作價(jià)25億元。據(jù)了解，鳳陽硅谷擁有3座日熔量650噸的光伏玻璃原片生產(chǎn)窯爐，原屬于行業(yè)第二梯隊(duì)企業(yè)。

更早之前，信義光能計(jì)劃于2022年新增8條日熔量各為1000噸產(chǎn)線，其中四條位于江蘇省張家港，另外四條位于安徽省蕪湖。這八條新線中，三條及五條線預(yù)計(jì)將分別于上半年及下半年投入運(yùn)作。全年產(chǎn)量增長33.1%至565萬噸。

此外，旗濱集團(tuán)、南玻A、德力股份(002571)等均有新建產(chǎn)能。這其中，較為值得一提的是旗濱集團(tuán)。6月21日，旗濱集團(tuán)發(fā)布公告稱，公司擬使用自有資金90000萬元人民幣對(duì)全資子公司郴州光伏進(jìn)行增資， 持續(xù)推進(jìn)光伏玻璃產(chǎn)線建設(shè)，加快光伏玻璃產(chǎn)業(yè)布局。

貝殼財(cái)經(jīng)記者了解到，得益于雙玻組件滲透率提升，采用優(yōu)質(zhì)浮法玻璃制造路線的旗濱集團(tuán)產(chǎn)能迅速增加，2021年末市占率已高達(dá)6%。

頭部企業(yè)加碼擴(kuò)產(chǎn)的底氣來自于旺盛的終端需求。

據(jù)CPIA預(yù)測，“十四五”期間，全球光伏年均新增裝機(jī)或?qū)⒊^220GW。然而多位行業(yè)分析師指出，由于行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)太快，國內(nèi)光伏玻璃產(chǎn)能將可預(yù)見處于過剩狀態(tài)。

東亞前海證券分析師段小虎認(rèn)為，在不考慮停修停產(chǎn)和產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)情況下，2022/2023 年底光伏玻璃在產(chǎn)產(chǎn)能將達(dá)到2084/2773萬噸，而年內(nèi)總需求為1334/1515萬噸，光伏玻璃名義產(chǎn)能供給過剩。

中信建投、工銀投行發(fā)布的行業(yè)研究報(bào)告則顯示，依據(jù)全國各省陸續(xù)召開的光伏玻璃生產(chǎn)線項(xiàng)目聽證會(huì)資料，2022年至2026年光伏玻璃產(chǎn)能將迅速擴(kuò)張，2026年全國產(chǎn)能將達(dá)36萬噸/天，是2021年產(chǎn)能規(guī)模的8倍左右。2022年下半年后光伏玻璃或?qū)⒊霈F(xiàn)整體產(chǎn)能過剩，2022年至2023年行業(yè)將進(jìn)入價(jià)格競爭階段。

中信建投研報(bào)數(shù)據(jù)還顯示，當(dāng)前光伏玻璃處于低位水平，3.2mm光伏玻璃價(jià)格約 28.5元/平方米，2.0mm光伏玻璃價(jià)格約22元/平方米。而目前的價(jià)格已經(jīng)接近二線企業(yè)盈虧平衡點(diǎn)。若后續(xù)產(chǎn)能過剩帶來的價(jià)格進(jìn)一步下滑，二三線企業(yè)無疑將產(chǎn)生虧損。

中泰證券分析師孫穎認(rèn)為，龍頭企業(yè)通過布局原材料有利于進(jìn)一步降低原材料成本。而得益于成本優(yōu)勢，未來頭部企業(yè)的市占率將進(jìn)一步提升。

貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，除福萊特以外，信義光能、旗濱集團(tuán)、南玻A近年來同樣布局國內(nèi)石英砂礦。

2020年信義光能在廣西北海投產(chǎn)超白砂礦，其石英砂礦資源量815.03萬噸。

行業(yè)新軍旗濱集團(tuán)2021年4月公告稱，于湖南資興建設(shè)年產(chǎn)57.6萬噸的超白石英砂生產(chǎn)基地，并擬在湖南省資興市取得石英砂采礦權(quán)。后又今年4月6日，旗濱集團(tuán)宣布云南昭通投資10.8億元建設(shè)光伏玻璃配套石英砂生產(chǎn)基地。

距離福萊特宣布競得采礦權(quán)過去僅僅兩日，2022年7月8日，南玻A公告稱，其合資公司安徽南玻硅谷明都礦業(yè)發(fā)展有限公司于2022年7月1日在滁州市公共資源交易中心以公開競價(jià)方式最終以9.3億元競得安徽省鳳陽縣靈山-木屐山礦區(qū)新16號(hào)段玻璃用石英巖礦采礦權(quán)，該采礦權(quán)擬出讓年限15年（含基建期6個(gè)月）。

這或?qū)⒆屗麄冊(cè)谖磥硇袠I(yè)洗牌中立于不敗之地。

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 彭碩 編輯 岳彩周 校對(duì) 柳寶慶