隨著神州優(yōu)車股份有限公司(以下簡稱“神州優(yōu)車”)和江西省井岡山北汽投資管理有限公司(以下簡稱“井岡山北汽”)股權(quán)出售協(xié)議終止，神州租車股權(quán)第四次生變。11月10日晚，神州優(yōu)車發(fā)布公告稱，擬向MBK Partners轉(zhuǎn)讓其所持參股公司神州租車4.43億股股份，并終止向井岡山北汽或其指定第三方轉(zhuǎn)出售資產(chǎn)。歷經(jīng)Amber Gem、上汽集團(tuán)、北汽集團(tuán)等獲選人入局、退出，神州租車股份又現(xiàn)新“接盤俠”。

接盤者幾次變更，讓本處低位的神州租車身價(jià)看漲。不過，盡管收購價(jià)一漲再漲，但多次“流局”，受瑞幸“黑天鵝”事件影響，急于脫身的神州優(yōu)車也更加焦慮。

MBK是誰

神州優(yōu)車公告顯示，終止向井岡山北汽或其指定第三方出售資產(chǎn)。神州優(yōu)車相關(guān)負(fù)責(zé)人對北京商報(bào)記者表示，由于交易雙方未能在最終交割日到期前完成交割，因此前述協(xié)議終止。

在與井岡山北汽股權(quán)出售協(xié)議終止的同時(shí)，神州優(yōu)車又為神州租車找到“新買家”。神州優(yōu)車發(fā)布公告稱，為優(yōu)化公司債務(wù)結(jié)構(gòu)，將向MBK Partners下屬子公司Indigo Glamour Company Limited轉(zhuǎn)讓其所持參股公司神州租車4.43億股股份，轉(zhuǎn)讓對價(jià)為17.71億港元。股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，神州優(yōu)車將不再持有神州租車股份。

值得注意的是，今年8月，有消息稱，MBK Partners所牽頭的一個(gè)集團(tuán)正在就收購神州租車進(jìn)行談判，該財(cái)團(tuán)計(jì)劃以每股超3.1港元的價(jià)格將神州租車私有化，若按照談判價(jià)格全額收購神州租車，其估值約為8.5億美元。不過，隨后神州租車發(fā)布澄清公告稱，公司并未與MBK Partners就任何私有化交易進(jìn)行商討。

神州優(yōu)車公告顯示，MBK Partners成立于2005年3月，為北亞最大私人股本集團(tuán)之一，管理超過220億美元的資產(chǎn)。公開資料顯示，去年2月，比利時(shí)著名巧克力品牌 Godiva Chocolatier (中文譯名“歌帝梵”)將把日本、韓國、澳大利亞的零售和分銷業(yè)務(wù)，以及未來對新西蘭市場的開發(fā)權(quán)出售給MBK Partners。2013年3月，MBK曾斥資約400億日元收購日本咖啡連鎖店KOMEDA。同時(shí)，在出行領(lǐng)域，MBK Partners頻繁布局。此前，其已擁有投資汽車租賃服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，包括中國第二大汽車租賃公司一嗨和韓國最大的汽車租賃公司KT租賃公司。

一波四折

新買家出現(xiàn)前，神州租車的“出售路”一波四折。今年4月16日，神州優(yōu)車方面稱，將向Amber Gem轉(zhuǎn)移持有股份，首批4.65%股份已于當(dāng)日完成轉(zhuǎn)讓，持股比例由25.92%降至21.27%。不過，神州優(yōu)車要將神州租車第一大股東席位“交棒”美國華平，但最終未順利完成，完成首批股份收購后，新“接盤俠”北汽集團(tuán)出現(xiàn)。

今年6月1日，神州租車再發(fā)公告顯示，Amber Gem與神州優(yōu)車已于5月30日訂立終止協(xié)議，美國華平將不會(huì)繼續(xù)進(jìn)行第二批股份收購。公告同時(shí)稱，神州優(yōu)車在5月31日與北汽集團(tuán)訂立一份無法律約束力的戰(zhàn)略合作協(xié)議。協(xié)議顯示，北汽集團(tuán)將向神州優(yōu)車收購其手中剩余的全部神州租車股份，總計(jì)不多于4.5億股，相當(dāng)于神州租車已發(fā)行股本總額的約21.26%。隨著神州優(yōu)車和北汽集團(tuán)簽約，神州優(yōu)車和華平系的交易也宣告終止。Amber Gem及神州優(yōu)車同意不會(huì)繼續(xù)進(jìn)行買賣協(xié)議下的第二批股份收購，并終止買賣協(xié)議，且解除神州優(yōu)車的排他性義務(wù)以考慮其他潛在交易。

然而，Amber Gem被北汽“攔路”后，上汽集團(tuán)又半路“截和”。7月2日，神州租車發(fā)布公告稱，其子公司上汽香港擬以不超過19.02億港元收購神州租車不超過6.1億股股份，將神州租車的每股價(jià)格抬高。彼時(shí)若交易順利，上汽集團(tuán)將替代原實(shí)際控股人陸正耀以及同行北汽，成為神州租車第一大股東。

然而，上汽集團(tuán)僅“截和”18天，神州租車再度回歸北汽集團(tuán)懷抱。7月20日，神州優(yōu)車公告稱，公司擬以每股3.1港元的價(jià)格向北汽集團(tuán)轉(zhuǎn)讓其所持參股公司神州租車的不超過4.43億股股份，轉(zhuǎn)讓對價(jià)為最多13.72億港元。交易完成后，神州優(yōu)車將不再持有神州租車股份，北汽將持有神州租車約20.87%股份，同時(shí)終止與上汽香港的出售協(xié)議。上汽集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人對北京商報(bào)記者表示，“上汽香港與神州優(yōu)車簽署的只是《收購要約》，本來就是一個(gè)商業(yè)談判，可能成功也可能不成功，我們也在前次公告中提示過風(fēng)險(xiǎn)”。

數(shù)據(jù)顯示，去年，神州租車凈利潤同比直降僅剩3077.6萬元。同時(shí)，財(cái)報(bào)顯示，受疫情影響，今年一季度總收入13.25億元，同比下滑28.3%;汽車租賃收入為8.78億元，同比下降30.65%。凈利潤為虧損1.88億元，也是自2013年扭虧后，九年來的首次虧損。

“神州的租車業(yè)務(wù)依舊是各企業(yè)眼中的亮點(diǎn)。”汽車行業(yè)專家顏景輝表示，神州租車為國內(nèi)領(lǐng)軍的汽車租賃企業(yè)，在相關(guān)領(lǐng)域內(nèi)具有較為成熟的運(yùn)營管理經(jīng)驗(yàn)。盡管目前整體虧損，但其他企業(yè)收購后可以利用神州租車先期已經(jīng)完成的布局助力后期自己的出行領(lǐng)域發(fā)展。值得注意的是，今年一季度，神州租車汽車租賃車隊(duì)日均同比增長至11.33萬輛。去年，神州租車遍布全國的門店網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量超千家。

急待脫手

多方買家競購局面下，神州租車身價(jià)也一路看漲。北京商報(bào)記者注意到，相較于出售給井岡山北汽，神州優(yōu)車所持有的20.86%神州租車股權(quán)出售給MBK Partners，最終將多獲近4億港元股權(quán)轉(zhuǎn)讓金，但增長的收購價(jià)依舊難解神州優(yōu)車的焦慮。

受瑞幸“黑天鵝”事件影響，同為“神州系”的神州優(yōu)車股價(jià)和資金均受到?jīng)_擊。神州優(yōu)車公告顯示，截至去年末，公司未經(jīng)審計(jì)合并口徑賬面貨幣資金為33.8億元，其中20億元為受限資產(chǎn)。但由于瑞幸咖啡事件的負(fù)面影響，已經(jīng)出現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)和供應(yīng)商擠兌苗頭。若擠兌情況發(fā)生，將對神州優(yōu)車現(xiàn)金流造成極大壓力，甚至影響正常的持續(xù)經(jīng)營。

作為神州優(yōu)車旗下唯一優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的神州租車，是神州優(yōu)車手中的救命稻草，相比于收購價(jià)上漲，神州優(yōu)車更關(guān)心真正的“接盤俠”何時(shí)落地。神州優(yōu)車相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，神州優(yōu)車本次轉(zhuǎn)讓的所得價(jià)款將優(yōu)先用于償還公司相應(yīng)的神州租車股份質(zhì)押借款。

事實(shí)上，寶沃汽車也成為神州優(yōu)車的另一隱患。去年，長盛興業(yè)以39.73億元收購北京寶沃67%股權(quán)，3月，神州優(yōu)車以41.09億元收購長盛興業(yè)持有的北京寶沃67%股權(quán)。不過，因收購北京寶沃神州優(yōu)車已經(jīng)接到監(jiān)管部門多次問詢。

今年9月，神州優(yōu)車審議通過的《關(guān)于控股子公司為自身債務(wù)提供股權(quán)質(zhì)押擔(dān)保的議案》顯示，就公司控股子公司優(yōu)車廈門對北汽福田13.59億元債務(wù)，優(yōu)車廈門擬以其持有的寶沃汽車2.68億股股份為限向北汽福田提供質(zhì)押擔(dān)保。截至目前，優(yōu)車廈門持有寶沃汽車75.21%股權(quán)，本次擬質(zhì)押的股份數(shù)量占寶沃汽車總股本的比例約為40.2%。

此外，今年7月，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布消息顯示，去年1月，神州優(yōu)車通過其實(shí)際控制的長盛興業(yè)收購北京寶沃67%股權(quán)，神州優(yōu)車在去年一季度和半年財(cái)報(bào)披露的財(cái)務(wù)報(bào)表中未將其納入合并范圍，涉嫌信息披露違法。其中，去年一季度神州優(yōu)車財(cái)報(bào)涉嫌少計(jì)資產(chǎn)不少于96.23億元，占當(dāng)期資產(chǎn)總額的58.32%;半年財(cái)報(bào)涉嫌少計(jì)資產(chǎn)不少于101.86億元，占當(dāng)期資產(chǎn)總額的64.05%。

今年8月3日，神州租車發(fā)布公告稱，中國證監(jiān)會(huì)已完成對神州優(yōu)車調(diào)查，擬就神州優(yōu)車涉嫌違反信息披露法律法規(guī)向神州優(yōu)車發(fā)出警告及處以50萬元罰款，并向其余有關(guān)各方發(fā)出警告及處以5萬-20萬元罰款。

乘用車市場信息聯(lián)席會(huì)秘書長崔東樹表示，目前“神州系”面臨諸多問題，不是僅賣掉神州租車便能夠解決，即便本次接盤成型，流入的資金也只能維系神州優(yōu)車生存。

關(guān)鍵詞： 神州租車 接盤俠